日前，摩根大通公布斗鱼股票研究报告，给与斗鱼“增持”评级，目标价13美元。摩根大通分析认为，中国是全球仅次于的游戏市场，占到全球市场的46%。

游戏直播平台是电子竞技内容的主要发售渠道，为电子竞技爱好者获取了非常丰富的参予体验。斗鱼作为中国主要的游戏直播平台，享有辽阔的电竞用户基础，将沦为中国电竞兴旺的仅次于受益者。公开发表数据表明，2019年第二季度，斗鱼平均值MAU创意低超过1.628亿,较去年同期快速增长32.6%。

摩根大通预测，到2023年，中国的游戏直播用户预计超过3.93亿，游戏直播MAU快速增长空间极大。预示5G技术的实行落地，头部游戏直播平台更加具备招揽新的用户的辽阔空间。在国内最多顶级游戏主播和顶级电竞赛事双重护持下，激进估算到2023年，斗鱼MAU将超过2.28亿。同时从市场规模上看，游戏直播行业市场规模约130亿，预计到2023年将快速增长至400亿，网卓新闻网，未来5年的年填充增长速度超过24.7%，快速增长潜力极大。

从市场渗透率和扩展趋势来看，直播行业发展前景仍然较好，斗鱼凭借MAU、主播、内容生态的领先优势，未来仍有十分大的提高空间。在持续优化的所求效率和成本结构的推展下，斗鱼未来收益、利润将持续务实快速增长。摩根大通激进预测，到2023年其收益、利润的年度填充增长率未来将会超过26%和106%。持续优化运营效率，耕耘电竞价值链作为国内游戏直播的头部平台，斗鱼已从千播出大战中忽得头筹，不仅招揽了多达半数的TOP 100主播，堪称签约了还包括PDD、旭旭宝宝在内的业内TOP 10大主播，以覆盖面积最多头部主播的绝对优势，为平台带给更加多用户与流量。

头部主播的号召力不仅反映在流量与用户活跃度上，也推展平台的盈利快速增长。除了顶级主播的流量护持外，斗鱼构建盈利的相反快速增长，也必不可少平台自身的探寻与改革。在强化主播的管理、确保优质内容供应以外，斗鱼还积极探索分区内容的精细化运营，为平台用户获取更加多高质量内容。

此外，斗鱼在软件设计上也展开大大的递归改版，借此给用户带给更为舒适度的用于体验。基于内在平台优化，斗鱼还积极探索外在茁壮，耕耘电竞生态价值链，获得了多样化的成绩。探讨电竞内容投放的斗鱼，不仅在直播和转播电竞赛事上屡屡创下播出成绩，更加通过赞助商还包括英雄联盟S8全球总决赛冠军IG战队在内的多个中国战队，为平台在国际与国内赛场上打响知名度。

腾讯资源优势护持，巩固斗鱼头部地位腾讯作为斗鱼股权40%的大股东，为斗鱼的发展获取了资源优势。依赖腾讯独家直播的资源，斗鱼拓展了更好可能性，还包括举行高质量电竞赛事等，提升平台用户量，确保优质内容的输入。斗鱼与腾讯在电竞赛事上拓展的多项业务新的合作，也推展斗鱼探寻与电竞涉及的所求有可能。

此外，腾讯在今年2月还宣告了一项新的游戏直播内容政策，还包括禁令游戏主播在合同期内违背与游戏直播平台合约的硬性规定。摩根大通指出，这项新政策的实施毫无疑问为平稳市场竞争奠定良好基础，增进直播行业往良性方向发展。作为业内享有最多头部主播的平台，斗鱼毫无疑问是仅次于受益者。

摩根大通预计，未来直播收益仍是斗鱼的主要营收来源，到2023年，其收费用户将超过1290万，收益将快速增长5倍。虽然游戏直播这块“蛋糕”也早已沦为各大直播平台、较短视频平台觊觎的对象，但就目前趋势和预测数据来看，斗鱼地位仍无法挽回。游戏直播领域转入下半场，斗鱼凭借其独有的优势和自身大大的探寻改革，修筑出有一个全线贯通电竞产业链的盈利方式，其快速增长的发展势头也正在被国际寄予厚望。

正如摩根大通所言，“斗鱼将沦为中国电子竞技热潮仅次于的受益者”，勇于开拓的斗鱼，未来将持续保持快速增长活力。

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